Điều 23. Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do vốn chủ sở hữu
1. Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do vốn chủ sở hữu xác định giá trị vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cần thẩm định giá thông qua ước tính tổng của giá trị chiết khấu dòng tiền tự do vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cần thẩm định giá.
2. Nguyên tắc thực hiện
Trường hợp doanh nghiệp cần thẩm định giá là công ty cổ phần, phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do vốn chủ sở hữu được sử dụng với giả định coi các cổ phần ưu đãi của doanh nghiệp cần thẩm định giá như cổ phần thường. Giá định này cần được nêu rõ trong phần hạn chế của chứng thư thẩm định giá và báo cáo thẩm định giá.
3. Việc thực hiện phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do vốn chủ sở hữu bao gồm:
a) Dự báo dòng tiền tự do vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cần thâm định giá (FCFE);
b) Ước tính chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cần thâm định giá (R_e);
c) Ước tính giá trị vốn chủ sở hữu cuối kỳ dự báo (Vn+1):
d) Ước tính giá trị vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cần thẩm định giá (V0).